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全球訊息:【E解讀】長假臨近資金流出對(duì)A股形成壓制作用 泓德基金:短期調(diào)整不改A股上行趨勢
發(fā)布時(shí)間:2023-04-25 17:13:44 文章來源:金融界


【資料圖】

4月中下旬以來,市場出現(xiàn)明顯調(diào)整,無論是滬深300還是創(chuàng)業(yè)板、亦或是科創(chuàng)板均跌幅較大。

今日(4月25日),三大指數(shù)集體收跌,兩市上漲828股,下跌4070股,兩市成交額1.13億,為連續(xù)第16個(gè)交易日突破1萬億元,北上凈賣出49.17億元。 盤面上,CRO板塊大跌,光伏、鋰電等新能源板塊全線大跌;乘用車、半導(dǎo)體板塊持續(xù)回調(diào);化學(xué)制藥、通信股等多股下跌。另外,傳媒板塊持續(xù)活躍,銀行、券商等大金融板塊漲幅居前,油氣股、CHATGPT概念、貴金屬板塊走高。

分析市場調(diào)整,泓德基金認(rèn)為可從四個(gè)方面進(jìn)行觀察:一是經(jīng)過前期上漲,上證指數(shù)接近3400點(diǎn)來到去年6月底市場壓力位,市場本身面臨一定調(diào)整壓力;二是一季度經(jīng)濟(jì)超預(yù)期表現(xiàn)下全年經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)3月兩會(huì)制定的“5%左右”增速已然問題不大,市場對(duì)后續(xù)政府出臺(tái)更多穩(wěn)增長的支持政策預(yù)期較為悲觀;三是傳聞半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)可能再次面臨海外嚴(yán)格監(jiān)管與限制,在人工智能和數(shù)字經(jīng)濟(jì)驅(qū)動(dòng)下TMT板塊及電子已經(jīng)積累較高漲幅,部分投資者在可能的利空消息影響下集中拋售出逃;四是資金角度來看,長假臨近,杠桿資金開始退潮,這是一大市場慣例,疊加北向資金大規(guī)模流出、上市公司大比例減持,對(duì)A股也形成了較大的壓制作用,從盤面來看,市場恐慌情緒較為嚴(yán)重。

“短期調(diào)整不改A股上行趨勢?!便禄鸱治觯菏紫?,國內(nèi)經(jīng)濟(jì)延續(xù)溫和復(fù)蘇的態(tài)勢,中國經(jīng)濟(jì)在疫情防控順利轉(zhuǎn)段后的復(fù)蘇態(tài)勢愈發(fā)明顯,隨著一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布,多家海外主流機(jī)構(gòu)也進(jìn)一步上調(diào)2023年中國經(jīng)濟(jì)增速。我們對(duì)于今年中國經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)增長極有信心。經(jīng)濟(jì)的修復(fù)將帶來企業(yè)利潤的改善。其次,5月或?qū)⑹敲缆?lián)儲(chǔ)最后一次加息,隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息周期步入尾聲,海外流動(dòng)性將有所改善,外資有望回流A股。最后,TMT短期成交火熱板塊性價(jià)比下降,然而從偏中長期的視角觀察,ChatGPT的橫空出世成為AI發(fā)展的里程碑,引發(fā)了人們對(duì)于AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景的期待,人工智能行業(yè)的不斷迭代加速全新生產(chǎn)力工具落地的進(jìn)程,應(yīng)用場景的廣闊和巨大的潛在需求空間正在吸引大量的資本進(jìn)入和技術(shù)研發(fā),有望掀起新一輪科技產(chǎn)業(yè)革命。

綜合來看,基本面、流動(dòng)性和產(chǎn)業(yè)層面均對(duì)市場有明顯的支撐,市場上漲不會(huì)一蹴而就,難免會(huì)有海內(nèi)外各種黑天鵝事件的擾動(dòng)。但短期波動(dòng)不改市場向好趨勢,我們有理由對(duì)2023年的國內(nèi)權(quán)益市場更加樂觀一些。

本文源自:金融界

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