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近期基金業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2023年1月底，公募基金資產(chǎn)凈值合計27.25萬億元。這是時隔四個多月后，公募基金規(guī)模重返27萬億元之上。在基金業(yè)快速發(fā)展之際，公募基金“優(yōu)勝略汰”也正在提速。

(資料圖片僅供參考)

公募基金“上新”“清盤”同步進行

Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2023年2月28日，年初至今合計有120只(不同份額分開計算，下同)新基金成立，未來3月一整月有近60只基金即將發(fā)行。

在持續(xù)上新的同時，公募基金清盤也正在進行，2023年以來，已有47只基金遭遇清盤(截止2月27日)。在過去的2022年，共有375只基金清盤，清盤產(chǎn)品數(shù)量整體保持高位。

基金清盤主要有三大歸因

據(jù)統(tǒng)計，清盤的47只基金中，主動權(quán)益類基金共計16只，數(shù)量占比超過三分之一，其中11只靈活配置型基金、3只偏股混合型基金、2只普通股票型基金。

一般而言，基金清盤的理由可以歸于三類：一是經(jīng)基金份額持有人大會表決通過；二是在基金合同約定的時間內(nèi)，基金資產(chǎn)凈值連續(xù)低于5000萬元或基金份額持有人數(shù)量不滿200人；三是達到基金合同約定的其他清盤條件。

在今年清盤的47只產(chǎn)品中，絕大多數(shù)系“持有人大會表決通過”而清盤，例如中融量化精選A、建信滬港深粵港澳大灣區(qū)ETF、中金量化多策略等。

少部分因“觸發(fā)合同終止條款”而清盤，例如嘉實先進制造100ETF、中銀標(biāo)普全球資源等權(quán)重指數(shù)(QDII)等。

不過上述清盤的47只基金中，絕大多數(shù)規(guī)模小于5000萬元。例如中融量化精選A規(guī)模僅0.01億元(截止2022年12月31日，下同)；建信滬港深粵港澳大灣區(qū)ETF的規(guī)模也僅0.34億元，中金量化多策略規(guī)模僅0.12億元。即便上述基金不通過持有人大會表決未來也可能會因“基金資產(chǎn)凈值連續(xù)低于5000萬元”而清盤。

業(yè)績不佳是權(quán)益類基金被投資者拋棄的主因。2022年，市場整體波動較大，行情遇冷，對基金產(chǎn)品尤其是權(quán)益類產(chǎn)品的影響會更大，業(yè)績不佳導(dǎo)致基民持基體驗較差導(dǎo)致贖回量增加，從而使得基金規(guī)模驟減，最后自然會面臨清盤結(jié)局。

此外，市場震蕩環(huán)境下基金經(jīng)理的管理難度加大，業(yè)績?nèi)菀撞贿_標(biāo)，導(dǎo)致市場吸引力不足，較難吸引到新資金的認購。一些只有幾億元的小規(guī)模基金正是此類情況的“多發(fā)地帶”。

基金清盤有利于維護行業(yè)生態(tài)健康

業(yè)內(nèi)人士認為，在市場良性競爭、優(yōu)勝劣汰的環(huán)境下，基金清盤有利于保護投資者利益，推進基金公司高質(zhì)量發(fā)展，維護基金業(yè)長期健康發(fā)展。

興業(yè)研究顯示，基金清盤有諸多好處：一是基金清盤有利于保護投資者利益，幫助投資者規(guī)避費率高昂的小規(guī)模基金產(chǎn)品以及運營不善的基金公司；二是清盤機制常態(tài)化有助于基金公司將資源集中到優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的運營中，推進基金公司高質(zhì)量發(fā)展；三是基金清盤機制清理了無法適應(yīng)投資者需求、經(jīng)濟形勢變化或者政策監(jiān)管要求的基金產(chǎn)品，維護了行業(yè)生態(tài)健康。

基金清盤是市場正常的新陳代謝，優(yōu)勝劣汰是市場競爭的自然結(jié)果。目前監(jiān)管審批提速導(dǎo)致基金產(chǎn)品供給大幅增加，行業(yè)競爭變得空前激烈，缺乏長期業(yè)績和特色的產(chǎn)品自然容易邊緣化。

在基金實際運營中，必然會有部分基金失去投資者信任造成大規(guī)模贖回，而對于這類規(guī)模過小的基金及時進行清盤，既是對投資者的保護，也有利于資金資源更集中在優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品中。

同時，基金清盤常態(tài)化也在倒逼著基金管理人進一步提升產(chǎn)品的設(shè)計水平，努力做好現(xiàn)有產(chǎn)品管理工作及客戶服務(wù)，審慎發(fā)行新產(chǎn)品。

對于投資者而言，在選擇基金的時候，首先要明確自己的風(fēng)險偏好、投資期限以及承受能力等，在整體評估的基礎(chǔ)上，選擇適合自己的基金產(chǎn)品，不能盲目跟風(fēng)。