在被兆新股份(002256)收購(gòu)未果后,河南惠強(qiáng)新能源材料科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“惠強(qiáng)新材”)欲獨(dú)立向資本市場(chǎng)發(fā)起沖擊。上交所官網(wǎng)顯示,惠強(qiáng)新材科創(chuàng)板IPO已獲得受理。值得注意的是,報(bào)告期內(nèi),惠強(qiáng)新材對(duì)比亞迪的依賴持續(xù)升溫,對(duì)其實(shí)現(xiàn)的銷售收入占比逐期增長(zhǎng),今年一季度已超過(guò)50%。而與之相對(duì)應(yīng)的是,公司2019-2020年第一大客戶陽(yáng)光電源于2021年起消失在前五大客戶名單中。此外,報(bào)告期內(nèi),惠強(qiáng)新材出現(xiàn)了主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率持續(xù)下滑的情況。
比亞迪銷售收入占比逐期提高
2019-2021年以及2022年一季度,惠強(qiáng)新材對(duì)比亞迪的依賴逐期提高,并于一季度對(duì)其實(shí)現(xiàn)的銷售收入占比超過(guò)五成。
招股書顯示,惠強(qiáng)新材主營(yíng)業(yè)務(wù)為鋰電池隔膜的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。公司以干法工藝為基礎(chǔ),經(jīng)過(guò)多年的技術(shù)積累和工藝探索,形成了三層共擠隔膜、單層隔膜和涂覆隔膜等多品種多規(guī)格的產(chǎn)品體系,應(yīng)用于新能源汽車、消費(fèi)電子和儲(chǔ)能領(lǐng)域。
據(jù)了解,報(bào)告期內(nèi),比亞迪一直位列惠強(qiáng)新材前五大客戶。招股書顯示,2019年,惠強(qiáng)新材對(duì)比亞迪實(shí)現(xiàn)的銷售收入為710.03萬(wàn)元,占比僅為5.51%。2020年,惠強(qiáng)新材對(duì)比亞迪實(shí)現(xiàn)的銷售收入出現(xiàn)翻倍,為1650.06萬(wàn)元,占比提高至10.6%,為當(dāng)年的第二大客戶。2021年,比亞迪成為惠強(qiáng)新材第一大客戶,當(dāng)年對(duì)比亞迪實(shí)現(xiàn)的銷售收入大幅提高,為6886.85萬(wàn)元,占比進(jìn)一步提高至31.56%。等到今年一季度,惠強(qiáng)新材逾五成營(yíng)收依賴比亞迪,當(dāng)期對(duì)其實(shí)現(xiàn)的銷售收入為3550.83萬(wàn)元,占比為56.15%。
惠強(qiáng)新材對(duì)此表示,比亞迪是全球知名電動(dòng)車、鋰電池生產(chǎn)商,公司為其提供鋰電池關(guān)鍵材料鋰電池隔膜。2020年3月,比亞迪推出高能量密度、續(xù)航能力和安全性能的刀片電池,使得其鋰電池裝機(jī)量由2020年的9.8GWh增加至2021年的26.3GWh。而刀片電池對(duì)隔膜產(chǎn)品性能要求較高,因此報(bào)告期內(nèi)對(duì)公司三層共擠隔膜產(chǎn)品需求大幅提升。
惠強(qiáng)新材進(jìn)一步表示,2021年9月28日,公司與比亞迪簽訂了《供應(yīng)商供貨保障協(xié)議》,2022年、2023年的保供量分別為4億平方米和9億平方米,雙方合作關(guān)系穩(wěn)定。
獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家王赤坤表示,對(duì)單一大客戶營(yíng)收依賴升溫并非IPO的實(shí)質(zhì)性障礙,卻是一個(gè)審核風(fēng)險(xiǎn)。這種情況下,公司的可持續(xù)經(jīng)營(yíng)、持續(xù)盈利能力以及獨(dú)立性會(huì)受到大客戶的影響。
原第一大客戶消失
在對(duì)比亞迪銷售收入逐期提高的同時(shí),惠強(qiáng)新材前五大客戶變動(dòng)頻繁,其中2019-2020年的第一大客戶陽(yáng)光電源2021年起消失在前五大客戶名單中。
具體來(lái)看,2019-2020年,陽(yáng)光電源連續(xù)兩年為惠強(qiáng)新材第一大客戶。不過(guò)與2019年相比,惠強(qiáng)新材2020年對(duì)陽(yáng)光電源實(shí)現(xiàn)的銷售收入已有所下降,由2019年的2029.12萬(wàn)元下降至1868.27萬(wàn)元,占比由15.75%降低至12.01%。而2021年和2022年一季度,陽(yáng)光電源均未出現(xiàn)在公司前五大客戶名單之中。
此外,惠強(qiáng)新材前五大客戶變動(dòng)的頻率也相對(duì)較高。與2019年相比,2020年公司新增鵬輝能源、中天鋰電為前五大客戶;2021年與2020年相比,僅有比亞迪、弘力電源兩家客戶停留在前五大客戶名單中。今年一季度,2021年新增的前五大客戶涌進(jìn)科技又被鵬輝能源替換。
惠強(qiáng)新材表示,報(bào)告期內(nèi),公司前五大客戶構(gòu)成及銷售收入存在一定的變動(dòng),主要與公司戰(zhàn)略布局、產(chǎn)能分配和業(yè)務(wù)規(guī)模變動(dòng)相關(guān)。
經(jīng)營(yíng)情況方面,報(bào)告期內(nèi),惠強(qiáng)新材歸屬凈利潤(rùn)逐年提高。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示,2019-2021年以及2022年一季度,惠強(qiáng)新材實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別約為1.29億元、1.56億元、2.18億元、6323.89萬(wàn)元;對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤(rùn)分別約為2922.22萬(wàn)元、3431.55萬(wàn)元、5114.28萬(wàn)元、1534.37萬(wàn)元。
此外,報(bào)告期內(nèi),惠強(qiáng)新材主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率出現(xiàn)了逐期下滑的情況,分別為45.22%、42.84%、40.44%、33.83%。
針對(duì)公司相關(guān)問(wèn)題,北京商報(bào)記者向惠強(qiáng)新材方面發(fā)去采訪函,不過(guò)截至記者發(fā)稿,未收到對(duì)方回復(fù)。
曾被兆新股份收購(gòu)未果
值得一提的是,惠強(qiáng)新材曾出現(xiàn)在資本市場(chǎng)的視野中,彼時(shí)的身份是A股上市公司兆新股份擬重組的標(biāo)的,兆新股份曾欲收購(gòu)其100%股權(quán),不過(guò)最終告敗。
2017年6月,兆新股份上市后的首次重組看中了惠強(qiáng)新材,擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買惠強(qiáng)新材的100%股權(quán),并與惠強(qiáng)新材的控股股東及實(shí)際控制人王紅兵簽署了《合作意向書》。
不過(guò),籌劃5個(gè)月,上述重組最終終止。兆新股份表示,自籌劃本次重組事項(xiàng)以來(lái),公司與交易對(duì)手方就本次重組事宜進(jìn)行了充分溝通,經(jīng)反復(fù)商討,但由于交易雙方利益訴求不盡相同,公司與交易對(duì)手方就本次交易的部分核心條款未能達(dá)成一致。為切實(shí)維護(hù)公司全體股東及公司利益,交易雙方經(jīng)協(xié)商一致,決定終止籌劃本次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。
未能實(shí)現(xiàn)曲線上市的惠強(qiáng)新材,開(kāi)始了獨(dú)立IPO之路。早在2019年,惠強(qiáng)新材就開(kāi)始啟動(dòng)A股IPO輔導(dǎo)備案,不過(guò)于2020年終止上市輔導(dǎo)。在更換輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)后,惠強(qiáng)新材再次開(kāi)始籌劃IPO。
在招股書中,惠強(qiáng)新材并未提到這次被收購(gòu)失敗的經(jīng)歷。投融資專家許小恒表示,不排除后續(xù)監(jiān)管層在審核過(guò)程中,對(duì)本次重組失敗的原因等方面進(jìn)行問(wèn)詢。
本次科創(chuàng)板IPO,惠強(qiáng)新材擬募資不超過(guò)5.03億元,擬投向駐馬店高性能鋰電池隔膜生產(chǎn)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金3個(gè)項(xiàng)目,擬投入募資額分別約為4.12億元、4052.64萬(wàn)元、5000萬(wàn)元。
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中國(guó)商務(wù)新聞網(wǎng)是商務(wù)部國(guó)際商報(bào)社主辦,國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室批準(zhǔn)的國(guó)家一類新聞網(wǎng)站,是全國(guó)商務(wù)系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)宣傳和信息服務(wù)的重要窗口,是我國(guó)商務(wù)領(lǐng)域具有行業(yè)獨(dú)占性和權(quán)威性的信息資訊服務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)。
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金港高速公路連接柬埔寨首都金邊和該國(guó)最大深水海港西哈努克港,是中國(guó)路橋按建造—運(yùn)營(yíng)—移交模式投資的項(xiàng)目,采用中國(guó)設(shè)計(jì)及質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn),橫跨5個(gè)省份,全長(zhǎng)187 05公里,雙向四車道。金港高速公路通車后,從金邊到
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14家券商獲首批個(gè)人養(yǎng)老金代銷展業(yè)資格 多家券商透露
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下周一首只指數(shù)登場(chǎng),開(kāi)啟指數(shù)化投資時(shí)代;12月1日起股票交易經(jīng)手費(fèi)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)調(diào)降50%,降低交易成本;做市交易業(yè)務(wù)啟動(dòng)征求意見(jiàn),將爭(zhēng)取盡快上線以提升市場(chǎng)活躍度……開(kāi)市剛滿一周年的北交所在昨天一口氣亮出三板斧
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