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港股市場特別是恒生科技指數(shù)自去年11月起的強勁反彈,到今年1月底告一段落,2月至今走出了一波“倒春寒”行情。不過,盡管港股目前仍處在震蕩區(qū)間,但多家買方及賣方機構(gòu)均表示,從國內(nèi)經(jīng)濟基本面、美聯(lián)儲加息周期、港股估值等方面分析,看多港股行情。
日前,國海富蘭克林基金發(fā)文表示,港股一季度呈現(xiàn)前高后低的走勢,主要是由于歐美金融市場的波動和海外投資者對全球經(jīng)濟的擔(dān)憂。展望2023年二季度,對港股市場頗有信心:一是因為海外流動性向好,考慮到美國通脹壓力減輕、美國經(jīng)濟衰退、以及全球金融市場潛在的風(fēng)險,美聯(lián)儲加息已進入尾聲。二是國內(nèi)經(jīng)濟有望企穩(wěn)回升,中央經(jīng)濟工作會議強調(diào)提振信心、擴大內(nèi)需、高質(zhì)量發(fā)展,預(yù)計將有進一步的財政和貨幣政策出臺,地產(chǎn)、新能源汽車銷量有望改善,消費也有望逐步回歸常態(tài)。三是從估值層面看,連續(xù)下跌兩年的港股市場估值處于較低位置。
國海富蘭克林基金表示,考慮到目前積極的貨幣政策和財政政策,認為宏觀經(jīng)濟將企穩(wěn)回升,港股整體估值較低,機會大于風(fēng)險,大金融、科技、數(shù)字經(jīng)濟、大消費、醫(yī)藥、有色等板塊都可能有較好的機會。
國泰君安也發(fā)文稱,港股前期的回調(diào)已計入了預(yù)期下限的5%左右的GDP增長目標(biāo),未來的焦點是經(jīng)濟數(shù)據(jù)和企業(yè)業(yè)績修復(fù)情況。目前國內(nèi)經(jīng)濟仍處于向上修復(fù)當(dāng)中,盡管可能存在結(jié)構(gòu)上的不均衡,但總體下行風(fēng)險較小。而在恒指盈利上修階段,恒指多受盈利驅(qū)動,且與美股的相關(guān)性有所減弱。二季度美國經(jīng)濟和通脹或再度回落,下半年仍有淺衰退的可能性。因此,在中美“東升西落”的形勢下,即使后續(xù)美股仍受到銀行業(yè)流動性風(fēng)險的影響,對港股的沖擊相對有限。預(yù)計二季度港股成長板塊或有更多機會。
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