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智通財(cái)經(jīng)APP獲悉,1月20日,景順長城劉彥春披露旗下產(chǎn)品四季報(bào)。劉彥春認(rèn)為,股票市場有望迎來新一輪上行周期。2022年困擾市場的因素主要有美聯(lián)儲(chǔ)引領(lǐng)下的全球貨幣緊縮、國內(nèi)受到新冠疫情沖擊、地緣政治沖突帶來的市場風(fēng)險(xiǎn)偏好下降,而這些因素在四季度均出現(xiàn)逆轉(zhuǎn),資產(chǎn)定價(jià)面臨重估。
新冠病毒毒性降低后,及時(shí)調(diào)整防疫政策使得經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景變得清晰。只要外部環(huán)境正;,憑借中國人民的勤勞和智慧,沒有什么困難不能被克服。我國經(jīng)濟(jì)長遠(yuǎn)發(fā)展的不確定性已經(jīng)顯著降低,影響股票定價(jià)的最大風(fēng)險(xiǎn)逐步解除,權(quán)益市場估值水平將迎來持續(xù)修復(fù),近期的估值回升遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有到位。
劉彥春指出,海外經(jīng)濟(jì)景氣下降,內(nèi)需重要性顯著提升。防疫、地產(chǎn)政策加快調(diào)整有望重新激發(fā)經(jīng)濟(jì)內(nèi)生活力。前期居民儲(chǔ)蓄快速增加,消費(fèi)場景恢復(fù)有助于消費(fèi)潛力釋放,只要地產(chǎn)穩(wěn)住,居民風(fēng)險(xiǎn)偏好改善,消費(fèi)回升將具有爆發(fā)力和持續(xù)性。平臺(tái)經(jīng)濟(jì)、教育、醫(yī)療等領(lǐng)域前期受政策沖擊較大,隨著各行業(yè)整頓到位,政策預(yù)期回暖,相關(guān)領(lǐng)域有望重新煥發(fā)活力。
劉彥春稱,俄烏沖突等因素導(dǎo)致前期大宗商品價(jià)格高企,需求疲弱疊加成本高漲,2022年實(shí)在是痛苦的一年。危機(jī)正在過去,大宗商品價(jià)格也將回落到合理水平,成本下降將有助于我國中游和下游企業(yè)盈利擴(kuò)張。海外景氣下滑,國內(nèi)觸底回升,預(yù)期人民幣將進(jìn)入升值周期,中國資產(chǎn)相對吸引力大幅提升,外資回流值得期待。
此外,劉彥春表示,2022年四季度,外需進(jìn)一步走弱,出口單月出現(xiàn)負(fù)增長,地產(chǎn)銷售及投資不見起色,市場情緒一度低迷。隨著穩(wěn)地產(chǎn)政策持續(xù)加碼以及防疫政策調(diào)整,市場先抑后揚(yáng)、風(fēng)格切換,前期受疫情壓制的板塊估值快速修復(fù)。
以劉彥春的代表作景順長城鼎益為例,該基金報(bào)告期內(nèi),份額凈值增長率為3.02%,業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為1.50%。此外,劉彥春也在2022年四季度也提升了股票倉位,由2022年三季度末的92.47%提升至94.06%。
重倉股方面,該基金前十大重倉股分別為五糧液(000858.SZ)、貴州茅臺(tái)(600519.SH)、瀘州老窖(000568.SZ)、中國中免(601888.SH)、邁瑞醫(yī)療(300760.SZ)、古井貢酒(000596.SZ)、海大集團(tuán)(002311.SZ)、藥明康德(603259.SH)、山西汾酒(600809.SH)、晨光股份(603899.SH)。
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