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今日熱訊:6000萬自購(gòu)港股基金,丘棟榮最新發(fā)聲!港股蘊(yùn)藏戰(zhàn)略性、系統(tǒng)性投資機(jī)會(huì)
發(fā)布時(shí)間:2023-01-05 08:13:03 文章來源:券商中國(guó)

新年伊始,資金南下“掘金”港股熱情不減。

新一年的資本市場(chǎng)已揚(yáng)帆起航,首日“開門紅”的盛況也給投資者注入了不少信心。眼下,市場(chǎng)正在激烈交鋒,尋找新一年的投資主線。其中,就有不少基金經(jīng)理繼續(xù)將目光投向港股市場(chǎng)。


(資料圖)

港股基金獲大手筆自購(gòu)

丘棟榮近年來一直力挺港股,他在不少場(chǎng)合都表達(dá)了對(duì)港股市場(chǎng)的長(zhǎng)期看好。而對(duì)于此次即將發(fā)行的港股主題新基金,中庚基金公告,丘棟榮及公司員工將共同出資不低于6000萬元進(jìn)行自購(gòu)。由于這只新基金的封閉運(yùn)作期長(zhǎng)達(dá)18個(gè)月,基金經(jīng)理本人和自購(gòu)員工對(duì)港股市場(chǎng)的持續(xù)看好可見一斑。

從丘棟榮在管產(chǎn)品的持倉(cāng)情況來看,他對(duì)港股的支持已經(jīng)用真金白銀得到了證明。他在管的中庚價(jià)值領(lǐng)航和中庚價(jià)值品質(zhì)兩只基金,港股的持倉(cāng)長(zhǎng)期保持在較高位置。根據(jù)基金合同約定,投資于港股通標(biāo)的股票的比例占股票資產(chǎn)不得超過50%。截至去年三季度末,兩只基金的港股投資倉(cāng)位分別為44.91%、47.45%。在此之前的二季度末,則分別是46.44%、48.44%;去年一季度末,分別是45.6%、47.23%。

就重倉(cāng)股的情況而言,去年三季度末,中庚價(jià)值領(lǐng)航和中庚價(jià)值品質(zhì)兩只基金的前十大重倉(cāng)股中都有五只是港股,分別是中國(guó)海洋石油、中國(guó)宏橋、中國(guó)海外發(fā)展、越秀地產(chǎn)和美團(tuán)。這兩只基金在過去的一年也做到了正收益。中庚價(jià)值領(lǐng)航2022年度收漲4.85%,中庚價(jià)值品質(zhì)則收漲8.77%。管理規(guī)模方面,前者目前合計(jì)超過了118億元,相比去年初增長(zhǎng)超80億元;后者合計(jì)超過了66億元,與年初相比也有小幅增長(zhǎng)。

捕獲阿爾法有挑戰(zhàn),要充滿敬畏

盡管持續(xù)堅(jiān)定地看好港股,在1月3日的直播中,丘棟榮也直言,對(duì)港股市場(chǎng)要充滿敬畏。他坦言,在港股要獲得阿爾法其實(shí)是比較困難的,甚至是很有挑戰(zhàn)的,他們會(huì)嘗試在兩個(gè)方面建立優(yōu)勢(shì)。

第一,作為本土投資者,他和團(tuán)隊(duì)希望利用自己對(duì)于本土資產(chǎn)基本面、風(fēng)險(xiǎn),以及成長(zhǎng)性的深刻理解,建立競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì);第二,他們會(huì)堅(jiān)持低估值的價(jià)值投資策略,從足夠的安全邊際和足夠的絕對(duì)回報(bào)這兩個(gè)角度去思考是不是可以建立優(yōu)勢(shì)。

“從過去的兩年來看,即便兩年前進(jìn)入港股市場(chǎng)時(shí)表現(xiàn)得不是特別好,但基于我們低估值的戰(zhàn)略投資思路,所涉及的領(lǐng)域,不管是資源、能源,還是互聯(lián)網(wǎng),大部分領(lǐng)域最終還是有絕對(duì)收益的,也獲得了一些相對(duì)收益和一點(diǎn)阿爾法!彼J(rèn)為,“當(dāng)然,這也可能跟過去兩年的市場(chǎng)風(fēng)格有關(guān),所以我們希望堅(jiān)持這兩點(diǎn),其中第一點(diǎn)是更重要的!

中庚基金也表示,公司看好港股市場(chǎng),進(jìn)入港股市場(chǎng)的時(shí)間其實(shí)是在2年前發(fā)行中庚價(jià)值品質(zhì)前,當(dāng)時(shí)中庚基金投資團(tuán)隊(duì)認(rèn)為港股中的藍(lán)籌股、價(jià)值股、煤炭石油等除了新興產(chǎn)業(yè)之外的公司估值非常便宜、有較好的投資機(jī)會(huì)。

站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn),中庚基金認(rèn)為,隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、海外資金流出邊際改善、南向資金定價(jià)權(quán)加大,港股市場(chǎng)蘊(yùn)藏戰(zhàn)略性和系統(tǒng)性的投資機(jī)會(huì)。自下而上看,代表中國(guó)傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)基石的龍頭企業(yè)、央企,以及代表新興力量的公司如科技、醫(yī)藥等創(chuàng)新型公司,這類公司在香港市場(chǎng)估值定價(jià)便宜、基本面風(fēng)險(xiǎn)低、甚至不乏盈利彈性和成長(zhǎng)性?傮w來看,可選擇的投資標(biāo)的非常多,通過低估值價(jià)值投資策略有機(jī)會(huì)構(gòu)建高性價(jià)比的投資組合。

公募關(guān)注新一年的港股機(jī)會(huì)

新年伊始,機(jī)構(gòu)投資者正在積極尋找新一年的投資主線,而港股的機(jī)會(huì)是他們重點(diǎn)關(guān)注的機(jī)會(huì)之一。

嘉實(shí)基金價(jià)值投資總監(jiān)張金濤在展望2023年度公募策略時(shí)就表示,2023年的市場(chǎng)無論是港股還是A股都會(huì)比2022年好,而如果從一年的維度來看,港股的表現(xiàn)會(huì)比A股更強(qiáng)一些。他認(rèn)為,港股在過去三、四年的時(shí)間里大幅落后A股,整體的估值更便宜,一旦經(jīng)濟(jì)有所好轉(zhuǎn),盈利開始起來,估值提升,港股的漲幅會(huì)更具有吸引力,向上的彈性也更大一些。

張金濤坦言,港股是一個(gè)相對(duì)較為復(fù)雜的市場(chǎng),它的走勢(shì)既要考慮中國(guó)的基本面,也要關(guān)注全球的流動(dòng)性。兩個(gè)市場(chǎng)的基本面不同,估值的位置不同,疊加明年美聯(lián)儲(chǔ)加息的步伐開始慢慢放緩,多重因素都對(duì)港股較為有利。

而對(duì)于2022年底港股的反彈,張金濤則認(rèn)為,反彈的主導(dǎo)是對(duì)估值的修復(fù),對(duì)之前過度悲觀預(yù)期的修正。張金濤分析稱,盡管反彈幅度較大,但因?yàn)橹笆袌?chǎng)跌幅較多,很多板塊的估值還是處于中樞以下的較低位置。疊加明年預(yù)期盈利整體會(huì)有明顯改善,相對(duì)于今年來說,現(xiàn)在的位置是向上的機(jī)會(huì)比向下的風(fēng)險(xiǎn)要大一些,性價(jià)比非常不錯(cuò)!拔覀兛吹紸/H的溢價(jià)現(xiàn)在還是處于比較高的位置,所以港股現(xiàn)在整個(gè)估值的吸引力,包括未來盈利估值提升的空間也會(huì)更大!彼硎尽

博時(shí)基金的境外投資部基金經(jīng)理趙憲成認(rèn)為,港股公司代表多數(shù)國(guó)內(nèi)最頂尖的龍頭公司,前兩年掣肘的因素已逐漸退去,看好港股長(zhǎng)期估值回歸。他認(rèn)為,雖然港股市場(chǎng)規(guī)模不及A股及美股,但是龍頭集中趨勢(shì)明顯?紤]到港股的國(guó)際化程度高,眾多產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)龍頭廠商均選擇港股上市,未來仍是中國(guó)新經(jīng)濟(jì)的主戰(zhàn)場(chǎng)。

在被問及港股市場(chǎng)中新經(jīng)濟(jì)板塊未來的前景時(shí),趙憲成認(rèn)為,在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)趨穩(wěn)、政策趨緩、中美沖突緩和的多重背景下,前兩年離開的外資資金也將陸續(xù)回歸。在他看來,雖然仍有一些海外投資者對(duì)中國(guó)股市保持謹(jǐn)慎態(tài)度,但是隨著國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能加強(qiáng),看好的海外投資者將越來越多,此外,盡管港股近期大幅反彈,但相對(duì)于之前的跌幅而言,目前仍處于歷史低位,具有長(zhǎng)期配置價(jià)值。

校對(duì):廖勝超

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