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智通財經APP獲悉,近期,富國基金張圣賢在跟投資者分享一些投資觀點。對于近期市場快速反彈,張圣賢表示其主要原因在于地產及疫情政策的優(yōu)化。當前位置處于戰(zhàn)略布局區(qū),建議投資者進行均衡配置。他認為,近期市場風格更傾向于前期跌幅較大的板塊,隨著后續(xù)新能源車行業(yè)景氣度走高,板塊吸引力將進一步增加。豬肉需求“淡季不淡,旺季不旺”,因而豬價近期維持震蕩,也使得場外的供給增加相對較少,本輪豬周期可能比市場預期的持續(xù)時間更長。
近期來,國內市場持續(xù)走高,上證指數從接近3000點的位置一路上行達到3200。對此,張圣賢認為,主要的原因在于今年以來影響國內經濟的兩大因素發(fā)生了巨大的變化。第一個就是地產政策,第三支箭發(fā)布,政策的發(fā)力非常明顯。第二點就是疫情政策,出現(xiàn)了很大的優(yōu)化。現(xiàn)在是3000-3200點附近,是一個比較大的戰(zhàn)略布局區(qū),但凡在這個位置上有休整,其實值得去做布局。
張圣賢指出,首先第一個,明年就大方向來看,不管是地產還是疫情,從邊際變化和趨勢來說,是向好的方向去走。地產獲得融資功能后,會逐步去拿地,同時疫情優(yōu)化以后,明年大概率消費出行都會逐步復蘇,大方向上可以相對樂觀。如果在此區(qū)間出現(xiàn)調整,前期沒有上車的,最近還是可以做一些布局。總體來說建議均衡配置。
關于近期為什么新能源車板塊走勢維持震蕩,張圣賢認為,主要的還是受到市場風格影響,這一輪漲幅較多的基本上是前期跌幅較大的行業(yè)。例如消費醫(yī)藥,還有包括近期漲幅較好的互聯(lián)網。相反像新能源,包括煤炭、軍工等,在今年上半年整體較為抗跌,它在反彈過程中表現(xiàn)就顯得稍弱一些。
經過反彈以后,現(xiàn)在再往后看,類似新能源汽車這樣景氣度更好,估值和業(yè)績的匹配度更高,它的吸引力就會進一步的一個增加。同時也可以期待新的補貼政策出臺,因為投資者現(xiàn)在主要擔心是新能源汽車今年銷量特別好,明年會不會下滑。但站在現(xiàn)在這個時點來看,我覺得整個新能源汽車的吸引力,包括智能汽車的吸引力是進一步的得到增強。
豬周期方面,張圣賢表示,近期生豬價格大幅下行跌破20元/公斤,超出市場預期。當前整個生豬養(yǎng)殖板塊的估值較低,股價處于底部區(qū)域。雖然生豬價格出現(xiàn)回落,但板塊股價已經開始出現(xiàn)企穩(wěn)的信號。旺季不旺給養(yǎng)殖戶一個信號,即豬價可能會長期維持相對低位,使得未來一段時間進一步擴產的企業(yè)和居民都變少,所以可以期待的是本輪生豬養(yǎng)殖周期的上行階段,可能比市場預期的持續(xù)時間更長。
對于生豬養(yǎng)殖上市公司而言,本身養(yǎng)殖成本相對較低,仍處盈利狀態(tài)。從明年全年來看,整個生豬養(yǎng)殖上市公司的盈利可能會超過今年。綜合來看,行業(yè)邏輯較往年發(fā)生了一些變化。
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