智通財經(jīng)APP獲悉,12月19日,農銀匯理基金張燕發(fā)文稱,展望2023年,當前市場已處在底部區(qū)域,已是戰(zhàn)略布局的好時機。當前成長板塊估值已處在歷史低位,繼續(xù)下探空間有限。堅定看好成長類資產,市場在充分釋放風險后,景氣度高的成長類資產將會帶來明顯超額收益。
站在年末回顧2022年的資本市場,受俄烏沖突、美聯(lián)儲加息等內外因素交織影響,市場風險偏好急速降低,成長股估值受到壓制;同時增量資金影響有限,市場缺乏明顯主線,行業(yè)快速輪動。
展望2023年,當前市場已處在底部區(qū)域,已是戰(zhàn)略布局的好時機。
(相關資料圖)
從市場板塊表現(xiàn)看,除低估值板塊有明顯的相對收益外,今年成長行業(yè)指數(shù)跌幅普遍在20-30%,部分個股回調更深。當前成長板塊估值已處在歷史低位,繼續(xù)下探空間有限。
當然,上漲也并非一蹴而就。在防疫政策優(yōu)化過程中,短期仍會存在一定的波動期,或將對消費、制造業(yè)造成短暫影響進而影響市場預期,但可以肯定的是,疫情終將過去。
對于成長類資產,今年除明顯受益于俄烏沖突的戶儲及部分新技術方向有超額收益外,大部分板塊及個股出現(xiàn)下跌,但從政策以及行業(yè)景氣度來看,成長資產都有望迎來反轉。
新能源、半導體、信創(chuàng)等都是政策支持的方向,政府工作報告中反復提及碳中和、科教興國、安全等領域。
從景氣度看,不論是新能源車還是光儲板塊,新能源行業(yè)仍將保持較高增速。市場出現(xiàn)調整更多是因為前期累積漲幅較多,投資者擔憂企業(yè)未來盈利增速下調以及競爭格局惡化。
在較低估值的當下,2023年緊缺的環(huán)節(jié)仍有較大投資機會。
電子行業(yè)自2021年中期開始景氣下行已有一年半,預期明年上半年去庫存即將結束,有望帶動消費恢復帶來景氣回升,在外部持續(xù)緊張的環(huán)境下,自主可控仍是當務之急。
計算機行業(yè)調整已有兩年,可重點關注國產化進程是否會加快。此外,密切關注AR/VR、人工智能、電池新技術方向等在內的創(chuàng)新領域。
綜上,布局2023年,堅定看好成長類資產,市場在充分釋放風險后,景氣度高的成長類資產將會帶來明顯超額收益。
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