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近年來市場持續(xù)震蕩,投資難度加大,而基于基本面研究的量化投資策略表現(xiàn)亮眼。如何將基本面與量化投資相結(jié)合,打造財富管理底倉配置工具,以應(yīng)對周期變幻中的諸多不確定性。近日,中歐基金基本面量化策略組投資總監(jiān)曲徑,在《看見》年度策略會上分享了她的投研經(jīng)驗。
曲徑介紹,所謂基本面量化,是介于傳統(tǒng)基本面投資和因子投資之間的一種投資方式,與傳統(tǒng)基本面投資相比,基本面量化配置更為分散、模型更加理性,力爭提升投資勝率,例如今年初模型提示關(guān)注寒冬期的地產(chǎn)板塊,隨后市場的表現(xiàn)也驗證了這一逆人性的信號判斷。與傳統(tǒng)因子投資相比,基本面量化主動性更強,基于前置的基本面邏輯分行業(yè)建模,納入了更多另類數(shù)據(jù),力爭增厚Alpha收益。在另類數(shù)據(jù)應(yīng)用方面,曲徑舉例,海外常用停車場衛(wèi)星圖像數(shù)據(jù),判斷零售商店經(jīng)營情況;國內(nèi)也有利用脫敏的基站定位數(shù)據(jù)來測算景區(qū)游園人流量。
曲徑的基本面量化投資框架可以簡要分成三個投資步驟,第一步,也是整個模型的基石——基本面邏輯提取,與基本面研究深度耦合,深入研究每個行業(yè)特殊的選股邏輯,以及行業(yè)自身特殊的運行規(guī)律;第二步,構(gòu)建基本面量化模型,歸納總結(jié)基本面邏輯,回溯測試策略的有效性,力爭構(gòu)建長期穩(wěn)健有效的數(shù)學(xué)模型;第三步,投資流程系統(tǒng)化,信賴高勝率的量化信號,構(gòu)建自動化的信號輸出系統(tǒng)。在完整的建模流程之外,還有一個十分重要的步驟,即反饋、反思、提升,曲徑表示,無論是人腦還是模型,都要不斷學(xué)習(xí)迭代,使之更適應(yīng)當(dāng)前的行業(yè)趨勢和變化。
曲徑認(rèn)為,“沙子之上建不起摩天大樓”,中歐基金高質(zhì)量的投研團隊提供了基本面研究的基石,疊加持續(xù)的數(shù)據(jù)采買和系統(tǒng)開發(fā),逐步完成從“輕資本、重人力”到“重資本、重人力”的系統(tǒng)化投資升級。據(jù)介紹,中歐量化投資團隊內(nèi)部已經(jīng)形成了投資研究的老中青三代經(jīng)驗梯隊,在實踐中,團隊完全達成了“投研一體”的研究方式,投研模型由投資人員和研究員共同撰寫、共同開發(fā),從而納入更多投資經(jīng)驗,使得研究基石更為穩(wěn)定。
最后,面對市場行情的變幻莫測,中歐基金布局了多元化的量化產(chǎn)品線,覆蓋了小盤成長、中盤成長、大盤價值、均衡配置、周期主題和港股科技等不同風(fēng)格,力爭通過更寬泛的布局、更分散的資產(chǎn)配置,降低整個組合的收益波動,提供系統(tǒng)化的財富管理底倉配置工具,追求更好的投資體驗。
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海源復(fù)材12月09日主力資金凈流入1 95億元,漲跌幅為9 99%,主力凈量(dde大單凈額 流通股)為3 71%,兩市排名9 4885。投顧分析海源復(fù)材今日主力凈量為正,且值較大,表明主力資金大幅流入,主動買入明顯多于主動賣出。
柳鋼股份12月09日主力資金凈流入9910 48萬元,漲跌幅為10 05%,主力凈量(dde大單凈額 流通股)為0 98%,兩市排名55 4885。投顧分析柳鋼股份今日主力凈量為正,且值較大,表明主力資金大幅流入,主動買入明顯多于主動
人民幣匯率破7有哪些影響?人民銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人曾指出,人民幣匯率破7,這個7不是年齡,過去就回不來了,也不是堤壩,一旦被沖破大水就會一瀉千里;7更像水庫的水位,豐水期的時候高一些,到了枯水期的時候又會降下
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2022年12月9日浙江嘉興景興紙業(yè),A級黃板紙價格呈現(xiàn)下調(diào),價格下調(diào)50元 噸,調(diào)整后不帶票到廠價格為2020元 噸。浙江嘉興景興紙業(yè)2022年12月9日起,
12月9日山東地區(qū)氟化鋁價格市場價格暫穩(wěn),報價11500-12000元 噸。原材料氫氟酸行情震蕩上漲,螢石價格強勢趨穩(wěn),氟化鋁成本強勢暫穩(wěn);下游冰晶石價格趨穩(wěn),
外地養(yǎng)老保險怎么轉(zhuǎn)?異地轉(zhuǎn)移養(yǎng)老保險需要下列手續(xù):如果當(dāng)事人在異地就業(yè)的,需要由原參保地的社保經(jīng)辦機構(gòu)為其開具繳費憑證;然后由原單位為其轉(zhuǎn)移社保關(guān)系至新單位;再由新單位為其辦理社保的續(xù)接手續(xù);最后由單
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環(huán)保問題在當(dāng)今社會的地位越來越重要,百事可樂也積極重塑自身,積極踐行時尚環(huán)保新態(tài)度,新自然風(fēng)尚應(yīng)運而生。百事可樂收集空瓶子并進行創(chuàng)意重塑,這樣的時裝實體款在2023年春夏上海時裝周MODE展亮相。剛好貼合
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《2021年度中國對外直接投資統(tǒng)計公報》發(fā)布 中國對外
金港高速公路連接柬埔寨首都金邊和該國最大深水海港西哈努克港,是中國路橋按建造—運營—移交模式投資的項目,采用中國設(shè)計及質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn),橫跨5個省份,全長187 05公里,雙向四車道。金港高速公路通車后,從金邊到
總體保持穩(wěn)定恢復(fù)態(tài)勢 工業(yè)經(jīng)濟展現(xiàn)較強韌性
2022年1至10月,浙江省寧波市811家汽車制造業(yè)規(guī)上工業(yè)總產(chǎn)值2646 8億元,同比增長14 2%。圖為11月19日,工人在領(lǐng)克汽車寧波梅山工廠的總裝車間作業(yè)。今年以來,受疫情多發(fā)散發(fā)、市場需求不振等因素影響,國內(nèi)工業(yè)
14家券商獲首批個人養(yǎng)老金代銷展業(yè)資格 多家券商透露
11月18日晚間,證監(jiān)會發(fā)布《個人養(yǎng)老金基金銷售機構(gòu)名錄》,共37家機構(gòu)入圍,其中券商14家,銀行16家,獨立基金銷售機構(gòu)7家。14家券商包括華泰證券、中信證券、海通證券、國泰君安、申萬宏源、中金財富和長江證券
北京再擔(dān)保承保規(guī)模超6000億 覆蓋中小微企業(yè)超過16萬
北京中小企業(yè)融資再擔(dān)保有限公司(簡稱北京再擔(dān)保)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示,成立14年來已累計承保規(guī)模超過6000億元,覆蓋中小微企業(yè)(農(nóng)戶)超過16萬戶次,積極推動北京市中小微企業(yè)融資規(guī)模不斷擴大。北京再擔(dān)保2008年
“晴雨表”上線吸引增量資金入市 三大舉措激發(fā)交易活力
下周一首只指數(shù)登場,開啟指數(shù)化投資時代;12月1日起股票交易經(jīng)手費收費標(biāo)準(zhǔn)調(diào)降50%,降低交易成本;做市交易業(yè)務(wù)啟動征求意見,將爭取盡快上線以提升市場活躍度……開市剛滿一周年的北交所在昨天一口氣亮出三板斧
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