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“抄底工具”來了!3天25只權(quán)益類指數(shù)產(chǎn)品受理或獲批,今年已經(jīng)狂買1760億
發(fā)布時間:2022-05-07 10:05:36 文章來源:中國基金報

近日,證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于加快推進公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》(以下簡稱《意見》),明確提出,“支持成熟指數(shù)型產(chǎn)品做大做強,加快推動ETF產(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)展”,進一步激發(fā)了權(quán)益類ETF市場發(fā)展熱情。

《意見》剛剛發(fā)布不久,各方就積極行動起來,基金管理人積極布局權(quán)益類ETF產(chǎn)品線,投資者利用ETF大舉抄底,《意見》發(fā)布3個交易日更是有25只權(quán)益類指數(shù)產(chǎn)品獲得受理或批復(fù),這些都表明后市值得期待。

多位基金業(yè)內(nèi)人士表示,“越漲越賣,越跌越買”是股票ETF產(chǎn)品的重要交易特征,也是機構(gòu)投資者“逆向操作”的重要投資工具。隨著我國以股票ETF為主力的指數(shù)型基金產(chǎn)品不斷發(fā)展壯大,該類產(chǎn)品將充分發(fā)揮資本市場“穩(wěn)定器”和“壓艙石”功能,在平抑市場波動、維護資本市場穩(wěn)定中扮演更為重要的角色。

基金公司積極布局

今年凈流入資金1760億元

近日,證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于加快推進公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》!兑庖姟诽岢觯鎻娀蓟饘I(yè)能力建設(shè),其中提到“積極鼓勵產(chǎn)品及業(yè)務(wù)守正創(chuàng)新”,并對發(fā)展權(quán)益類基金和指數(shù)型基金提出了明確要求,“大力推進權(quán)益類基金發(fā)展,支持成熟指數(shù)型產(chǎn)品做大做強,加快推動 ETF 產(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)展,不斷提高權(quán)益類基金占比。”

事實上,基金管理人早就積極行動起來了,據(jù)記者統(tǒng)計,截至4月28日,今年以來新申報的指數(shù)型基金數(shù)量就達(dá)到160只。而近期監(jiān)管部門的支持力度也很大,據(jù)多家基金管理人反映,僅《意見》4月26日發(fā)布以來,就有14只權(quán)益類指數(shù)產(chǎn)品獲得受理,11只權(quán)益類指數(shù)產(chǎn)品獲批。

而大力發(fā)展指數(shù)基金業(yè)務(wù),也成為多家公募基金的公司發(fā)展戰(zhàn)略。

北京一家公募基金量化投資總監(jiān)表示,無論公司的股東還是管理層,對指數(shù)業(yè)務(wù)在中國資本市場的長期發(fā)展前景都非?春谩

該總監(jiān)分析,無論從海外市場指數(shù)產(chǎn)品的發(fā)展演變,還是國內(nèi)資本市場效率提升、配置型機構(gòu)資金入市,以及市場對工具性產(chǎn)品的需求來看,指數(shù)業(yè)務(wù)條線都是國內(nèi)公募基金重要的發(fā)展方向。

而對于現(xiàn)階段而言,他說,今年A股市場震蕩回調(diào),公募基金在低點發(fā)行指數(shù)型產(chǎn)品,可以為投資者提供“抄底工具”,新基金在市場的相對低點建倉和發(fā)行,對投資者是很好的介入時機。

而從資金的流向看,股票ETF作為指數(shù)型基金中重要投資工具,在股市大幅波動中,一直承擔(dān)著平抑市場波動、維護市場穩(wěn)定的功能。

以今年為例,截至4月27日,2022年以來滬指從3600點跌到2900點,區(qū)間跌了近700點,跌幅18.72%,但是股票ETF市場卻是“越跌越買”。

Wind數(shù)據(jù)顯示,截至4月27日,全市場581只具可比數(shù)據(jù)的股票ETF產(chǎn)品(統(tǒng)計股票ETF和跨境ETF),今年以來基金份額增加1778.53億份,按照區(qū)間成交均價測算,今年凈流入資金已經(jīng)多達(dá)1760億元。

從具體投資標(biāo)的看,股票ETF市場是“越跌越買”。截至4月27日,今年跌幅接近35%的華夏科創(chuàng)50ETF吸金最多,今年凈流入資金達(dá)到114億元;同期跌幅近32%的易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF,也獲得112億元資金的凈買入。

另外,今年跌幅超過20%的中概互聯(lián)網(wǎng)ETF、滬深300ETF,同期也贏得95億元的資金青睞,在指數(shù)大跌期間受到資金的凈流入。

充分發(fā)揮“穩(wěn)定器”“壓艙石”功能

ETF成為機構(gòu)“逆向投資工具”

多位公募人士告訴記者,“越漲越賣,越跌越買”是股票ETF產(chǎn)品的重要交易特征。由于該類產(chǎn)品具備簡單透明、交易便捷、分散投資等優(yōu)點,往往也成為機構(gòu)投資者和各類聰明資金“逆向操作”的投資工具。

針對股票ETF的上述交易特點,華南一位公募投研人士表示,股票ETF作為指數(shù)型基金的重要組成部分,也是機構(gòu)投資者配置較多的品種,一直是聰明資金跟蹤市場的重要投資工具。比如在2018年下半年股市大跌期間,股票ETF也是“越跌越買”,半年凈流入資金達(dá)到千億體量;而在牛市期間,該類產(chǎn)品也容易“越漲越賣”,出現(xiàn)資金的凈流出,這一交易特征可以起到平抑市場波動的作用。

“今年市場大幅波動期間,國內(nèi)權(quán)益 ETF持續(xù)出現(xiàn)資金凈流入的現(xiàn)象,為維護資本市場穩(wěn)定發(fā)揮了積極作用!痹撏堆腥耸糠Q。

北京一位股票ETF基金經(jīng)理也認(rèn)為,股票ETF的交易機制,可以幫助該類產(chǎn)品充分發(fā)揮市場的“穩(wěn)定器”和“壓艙石”作用:一是股票ETF具有較強的資金承載能力,特別是股市大跌期間,可以降低集中賣出行為對個股的流動性沖擊;二是股票ETF二級市場交易,并不直接影響個股的市場供需,可以為投資者提供具有流動性和有效價格的市場工具;第三,從國內(nèi)市場來看,股票ETF在促進國內(nèi)權(quán)益類基金發(fā)展,推動養(yǎng)老金等長期資金入市、落實資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟戰(zhàn)略等方面發(fā)揮了積極作用。

“對于銀行理財、保險資金、養(yǎng)老金等專業(yè)機構(gòu)資金來說,股票ETF 產(chǎn)品倉位透明、交易便捷、風(fēng)險分散、費率較低,是配置權(quán)益類市場的較好投資工具,也是吸引中長期資金入市、提升機構(gòu)投資者占比的重要產(chǎn)品載體!鄙鲜霰本┕善盓TF基金經(jīng)理稱。

另外,近年來央企創(chuàng)新驅(qū)動ETF、國企改革ETF、科創(chuàng)板ETF、碳中和ETF等產(chǎn)品相繼申報和發(fā)行,在引導(dǎo)資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟重點發(fā)展領(lǐng)域、支持國家戰(zhàn)略落實等方面發(fā)揮了積極作用,權(quán)益類ETF也成為服務(wù)實體經(jīng)濟的重要工具。

而從指數(shù)型基金在權(quán)益類基金占比看,截至2022年一季度末,被動指數(shù)型基金和增強指基總規(guī)模為1.36萬億元,在權(quán)益類基金中占比為18.46%。然而,在25萬億的公募基金市場,占比也僅為5%左右。

“雖然經(jīng)過了2018年至今的大發(fā)展,但目前國內(nèi)指數(shù)型基金市場仍處于發(fā)展初期,ETF 規(guī)模整體偏小,成交金額也較低,而指數(shù)基金相比A股總市值約為1%,對比美國市場大約10%的占比,我國指數(shù)型基金發(fā)展仍有很大的空間!鄙鲜霰本┕善盓TF基金經(jīng)理稱。

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