來源:金融界
作者:富國星投顧
物有自然,事有合離。面對股市高位下跌、基金被套,該怎么辦?“新基民入市百問百答”中由富國星投顧與投資人分享基金“自救”怎么救。
先來看四個歷史經驗:
1.偏股混合型基金指數(shù)下跌超過20%時,往往是分段加倉的歷史性窗口;
2.即使買在“高點”,也不要失去信心;
3.如果加上一點“自救”小技巧,即使短期“被套”,投資也可以更從容;
4.在深幅回調中買入新基金,業(yè)績表現(xiàn)整體亮眼。
經驗一:偏股混合型基金指數(shù)下跌超過20%,是分段加倉的重要窗口
2003年以來,偏股混合型基金指數(shù)(代表股票和混合型基金的整體收益)的年化收益達到15%,并在市場波動中不斷創(chuàng)出新高、穿越牛熊周期。
這意味著:
像2020年那樣偏股混合型基金的整體收益超過55%并非常態(tài) ;
像2018年那樣下跌超過23%也無需悲觀 ;
相反,歷史上每一輪偏股混合型基金指數(shù)回調超過20% , 都是分段加倉或增加定投的歷史性窗口期 。
自2021年12月13日以來,偏股混合型基金指數(shù)回調已達到12.44%(截至2022-02-08),在今年經濟有望“?型”走勢、央行貨幣政策寬松空間打開、2022年1月社融規(guī)模更是新增6.17萬億的背景下,持續(xù)悲觀尚無必要,逢低補倉或定投反而更顯重要。
圖表1:震蕩并屢創(chuàng)新高的偏股混合型基金指數(shù)
數(shù)據(jù)來源:wind,截至2022-02-09
經驗二:即使買在“高點”,也不要失去信心
在實際操作中,相對于“低位補倉”的滿是糾結,“追高”往往是信心滿滿;但若不幸買在階段性高點,也請不要失去信心。通過統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),過去五輪買在偏股混合型基金指數(shù)“歷史高點”并持有至今的收益,依然可觀。
圖表2:歷史上偏股混合型基金指數(shù)買在“高點”的持有至今收益
注:年化收益率計算方式為y=(1+Y)^(365/N)-1,其中Y為持有至今收益率,N為持有至今天數(shù),歷史業(yè)績不代表未來,基金有風險,投資需謹慎。數(shù)據(jù)來源:wind,截至2022-02-09
經驗三:即使“高位”被套,適當“自救”更從容
經統(tǒng)計,在每一輪偏股混合型基金指數(shù)的“歷史高點”,回撤10%后開啟定投,或逢下跌加倍投資,或適當進行斬倉補倉,都是較為有效的“自救”策略,比如:
第一種:定投。在市場回撤10%后,按照本金的1/20開啟月定投。
第二種:下跌加倍投資。在市場回撤10%后,按照本金的1/15追加投資,隨后每下跌10%,在上一次金額的基礎上翻倍追加投資。
第三種:斬倉補倉法。在市場回撤20%后,全部贖回并開啟“下跌加倍定投”,按原始資金的1/10,隨后每下跌10%,在上一次金額的基礎上翻倍追加投資。
以上三種方法,在過去幾輪市場下跌中都表現(xiàn)出積極的意義。
圖表3:偏股混合型基金指數(shù)“高點”被套后的應對策略
數(shù)據(jù)來源:wind,截至2022-2-09,其中測算標的為偏股混合型基金指數(shù),不考慮申購贖回等費用,歷史收益并不代表未來,基金投資需謹慎
經驗四:市場深幅回調中買入的新基金整體收益突出
值得一提的是,每一輪市場顯著回調時,新基金發(fā)行規(guī)模下降,但新基金買入并持有的收益表現(xiàn)突出。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2016年1-2月新發(fā)基金持有至今的平均收益率為135%;2018年全年新發(fā)基金持有至今的平均收益率為102%;2019年4-5月新發(fā)基金持有至今的平均收益率為89%;2020年2-3月新發(fā)基金持有至今的平均收益率為43% 。
圖表4:過去四輪在市場回調中買入的新基金整體收益表現(xiàn)
數(shù)據(jù)來源:wind,截至2021-02-09,偏股基金指wind分類中普通股票型基金和偏股混合型基金,基金的過往業(yè)績不代表未來,基金有風險,投資需謹慎。
很多時候,一個成功的投資,不是選到了最好的時機入場,而是熬過了最艱難的時刻。
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