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“踩雷”沃特瑪?shù)闹楹Y惥暥J創(chuàng)業(yè)板 現(xiàn)創(chuàng)業(yè)板IPO已獲受理
發(fā)布時(shí)間:2022-10-11 08:15:10 文章來(lái)源:北京商報(bào)

高級(jí)工程師出身,剛過(guò)40歲的戴曉兵在2007年開(kāi)始創(chuàng)業(yè),當(dāng)年設(shè)立了珠海市賽緯電子材料有限公司(即珠海市賽緯電子材料股份有限公司前身,以下簡(jiǎn)稱(chēng)“珠海賽緯”),公司也成為了國(guó)內(nèi)鋰電領(lǐng)域較早從事電解液材料的開(kāi)發(fā)企業(yè)。近期,深交所官網(wǎng)顯示,珠海賽緯創(chuàng)業(yè)板IPO已經(jīng)獲得受理,公司擬募資10億元。不過(guò),北京商報(bào)記者注意到,這已并非珠海賽緯首次向A股市場(chǎng)發(fā)起沖擊,公司曾在2017年9月有過(guò)一次上會(huì)經(jīng)歷,不過(guò)遭到了發(fā)審委否決。

對(duì)比前后兩版招股書(shū),北京商報(bào)記者發(fā)現(xiàn),珠海賽緯原第一大客戶(hù)沃特瑪已經(jīng)消失在前五大客戶(hù)名單中,取而代之的是寧德時(shí)代,報(bào)告期內(nèi)寧德時(shí)代穩(wěn)居公司第一大客戶(hù),為公司貢獻(xiàn)超四成營(yíng)收。沃特瑪消失背后,公司2017年遭遇了債務(wù)危機(jī)。據(jù)了解,沃特瑪彼時(shí)為國(guó)內(nèi)大型龍頭動(dòng)力電池廠商,也是A股公司堅(jiān)瑞沃能(現(xiàn)名保力新)的子公司,由于債務(wù)危機(jī)爆發(fā),珠海賽緯也受到波及,對(duì)沃特瑪?shù)拇箢~應(yīng)收賬款未能收回。此次二度闖關(guān)創(chuàng)業(yè)板,踩雷沃特瑪?shù)闹楹Y惥暷芊襁^(guò)關(guān)無(wú)疑也引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

沃特瑪“消失”不見(jiàn)

此前穩(wěn)居珠海賽緯第一大客戶(hù)的沃特瑪,在公司二度IPO招股書(shū)中已“消失”不見(jiàn)。

招股書(shū)顯示,珠海賽緯主要從事鋰離子電池電解液的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售,鋰離子電池電解液作為鋰離子電池的關(guān)鍵材料,廣泛應(yīng)用于新能源汽車(chē)、儲(chǔ)能和消費(fèi)電子領(lǐng)域。北京商報(bào)記者注意到,珠海賽緯并非IPO市場(chǎng)的陌生面孔,公司早在2016年就曾申報(bào)創(chuàng)業(yè)板上市,不過(guò)在2017年9月上會(huì)未能獲得通過(guò)。

對(duì)比珠海賽緯前后兩版招股書(shū),北京商報(bào)記者發(fā)現(xiàn),公司大客戶(hù)名單變化不小。前次IPO闖關(guān)時(shí),A股公司堅(jiān)瑞沃能子公司沃特瑪穩(wěn)居珠海賽緯第一大客戶(hù)位置,2015年、2016年以及2017年1-6月,珠海賽緯對(duì)沃特瑪?shù)匿N(xiāo)售收入占公司營(yíng)業(yè)總收入的比例分別為11.63%、45.93%、47.46%。

不過(guò),此次IPO,珠海賽緯第一大客戶(hù)變?yōu)閷幍聲r(shí)代,沃特瑪從公司前五大客戶(hù)名單中消失。數(shù)據(jù)顯示,2019-2021年以及2022年一季度,珠海賽緯對(duì)寧德時(shí)代的銷(xiāo)售收入分別約為5538.23萬(wàn)元、1.06億元、4.7億元、2.6億元,占銷(xiāo)售總額的比例分別為29.14%、41.91%、37.07%、41.94%。

整體來(lái)看,報(bào)告期內(nèi),珠海賽緯對(duì)前五大客戶(hù)的合計(jì)銷(xiāo)售額分別為9742.89萬(wàn)元、1.42億元、7.64億元、4.61億元,占營(yíng)業(yè)收入的合計(jì)比例分別為51.26%、56.21%、60.34%、74.29%,客戶(hù)集中度較高。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝對(duì)北京商報(bào)記者表示,對(duì)于客戶(hù)集中度較高的IPO企業(yè)而言,若公司下游主要客戶(hù)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)生重大不利變化,或者主要客戶(hù)訂單大量減少,可能會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)帶來(lái)不利影響。

對(duì)沃特瑪大額款項(xiàng)未收回

沃特瑪?shù)膫鶆?wù)危機(jī)直接影響珠海賽緯對(duì)其大額應(yīng)收賬款未能收回。

據(jù)了解,沃特瑪此前為國(guó)內(nèi)大型龍頭動(dòng)力電池廠商,珠海賽緯自2009年與沃特瑪形成了客戶(hù)關(guān)系,沃特瑪向公司采購(gòu)的產(chǎn)品主要為動(dòng)力類(lèi)鋰離子電池電解液。之后,雙方合作更為緊密,沃特瑪開(kāi)始穩(wěn)居珠海賽緯第一大客戶(hù)的位置。

不過(guò),隨著動(dòng)力電池行業(yè)的洗牌,沃特瑪開(kāi)始出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)困難,2017年下半年爆發(fā)了債務(wù)危機(jī),這也讓珠海賽緯“踩雷”,對(duì)沃特瑪相應(yīng)的應(yīng)收賬款無(wú)法收回。

數(shù)據(jù)顯示,2019-2021年以及2022年一季度,珠海賽緯應(yīng)收賬款余額分別約為1.73億元、2.36億元、3.51億元、4.48億元,占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為91.17%、93.12%、27.74%、18.02%。

對(duì)于公司2019年末、2020年末應(yīng)收賬款余額占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例較高的原因,珠海賽緯就提到對(duì)客戶(hù)沃特瑪相應(yīng)的應(yīng)收賬款長(zhǎng)期無(wú)法收回,公司已對(duì)相關(guān)應(yīng)收賬款計(jì)提了足額的壞賬準(zhǔn)備,由于尚未進(jìn)行壞賬核銷(xiāo),導(dǎo)致報(bào)告期初的應(yīng)收賬款余額較大。

另外,珠海賽緯表示,公司2021年末、2022年3月末的應(yīng)收賬款余額占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例逐年下降,主要原因?yàn)楣緺I(yíng)業(yè)收入在2021年、2022年一季度大幅增長(zhǎng),以及公司積極加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的回款管理,報(bào)告期內(nèi)下游客戶(hù)的銷(xiāo)售回款情況良好所致。

值得一提的是,2017年IPO被否時(shí),珠海賽緯與沃特瑪?shù)暮献骶驮獾桨l(fā)審委重點(diǎn)追問(wèn)。

報(bào)告期內(nèi),珠海賽緯實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別約為1.9億元、2.53億元、12.66億元、6.21億元;對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)分別約為-100.44萬(wàn)元、-929.78萬(wàn)元、5621.42萬(wàn)元、6503.8萬(wàn)元。針對(duì)相關(guān)問(wèn)題,北京商報(bào)記者向珠海賽緯方面發(fā)去采訪函,不過(guò)截至記者發(fā)稿,對(duì)方并未回復(fù)。

實(shí)控人降低持股比例

相比前次IPO,珠海賽緯實(shí)控人也降低了自己的持股比例。

據(jù)珠海賽緯最新招股書(shū),實(shí)際控制人戴曉兵直接持有公司36.34%的股份,戴曉兵可以控制溢利投資、恒緯投資所持有的公司合計(jì)7.22%股份的表決權(quán),戴曉兵直接和間接合計(jì)控制公司43.56%有表決權(quán)股份,并擔(dān)任公司董事長(zhǎng)。

履歷顯示,戴曉兵,女,擁有美國(guó)永久居留權(quán),出生于1967年,碩士研究生學(xué)歷,高級(jí)工程師。

而在2017年招股書(shū)中,戴曉兵直接控制公司51.35%的股份,另外通過(guò)溢利投資間接控制公司5%的股份,直接、間接合計(jì)控制公司56.35%的股份。

實(shí)控人持股比例降低背后,珠海賽緯近年來(lái)進(jìn)行了增資等行為,導(dǎo)致戴曉兵持股比例稀釋。諸如,2021年10月,為提高公司凝聚力,增強(qiáng)公司員工積極性,珠海賽緯設(shè)立員工持股平臺(tái)恒緯投資進(jìn)行股權(quán)激勵(lì),恒緯投資彼時(shí)取得股份數(shù)量250萬(wàn)股,價(jià)格僅5.09元/股,大幅低于2022年3月的增資擴(kuò)股價(jià)格48元/股。

投融資專(zhuān)家許小恒對(duì)北京商報(bào)記者表示,IPO公司后期引入員工持股平臺(tái)在市場(chǎng)上比較常見(jiàn),是一種股權(quán)激勵(lì),在這種情況下實(shí)控人持股比例變動(dòng)屬于正常情況。

此次二度IPO,珠海賽緯擬募資10億元,投向淮南賽緯年產(chǎn)20萬(wàn)噸二次鋰離子電池電解液及配套原料項(xiàng)目(一期)、合肥賽緯研發(fā)中心項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金,分別擬投入募資6億元、1億元、3億元。

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