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董楚辭：3.17加息為何美元不漲反跌？現(xiàn)貨原油白銀得到逆襲！

發(fā)布時間：2017-03-17 10:51:22 文章來源：

　　北京時間3月16日凌晨，美聯(lián)儲宣布將聯(lián)邦基金利率提高25個基點(diǎn)，從0.5%～0.75%提升至0.75%～1%，這是繼2008年金融危機(jī)以來的第三次加息，也是2016年12月加息25個基點(diǎn)之后，時隔三個月，再次加息25個基點(diǎn)。美聯(lián)儲預(yù)計年內(nèi)還將加息兩次，并強(qiáng)調(diào)未來仍將延續(xù)漸進(jìn)式加息節(jié)奏。

　　筆者董楚辭認(rèn)為，如果美國經(jīng)濟(jì)狀況的進(jìn)展符合預(yù)期，逐漸提升聯(lián)邦基金利率對達(dá)成和維持聯(lián)儲的目標(biāo)是合適的。美聯(lián)儲主席耶倫在3月16日召開的新聞發(fā)布會上表示，決定加息正是這一預(yù)期的體現(xiàn)：美國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)以適度步伐增長，收入增長穩(wěn)固，消費(fèi)者信心處在相對較高水平，家庭財富持續(xù)支持家庭開支的增長，2016年多數(shù)時段內(nèi)疲軟的企業(yè)投資近來已開始企穩(wěn)。從影響加息進(jìn)程的主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來看，筆者董楚辭預(yù)計，未來幾年核心通脹將上漲，而整體通脹將穩(wěn)定在約2%的水平，將符合長期目標(biāo);FOMC對今年和明年經(jīng)通脹調(diào)整的GDP增長率預(yù)期為2.1%，2019年為1.9%，略高于較長期水平;筆者黃俊睿預(yù)計到今年四季度失業(yè)率將為4.5%，此后兩年將維持這一水平，將略低于較長期的正常水平。

　　“鑒于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步朝向最大化就業(yè)和物價穩(wěn)定發(fā)展，小幅調(diào)升聯(lián)邦基金利率是合適的。”耶倫在發(fā)表講話時說。

　　耶倫此前在講話中說，如果落后于經(jīng)濟(jì)形勢，未來美聯(lián)儲可能需要快速加息。至于有多快，她在此次講話中沒有給出明確答復(fù)，但表示，美聯(lián)儲將評估與最大就業(yè)目標(biāo)和2%通貨膨脹目標(biāo)相關(guān)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，以此決定調(diào)整利率的時間和范圍。美國將保持漸進(jìn)式加息節(jié)奏。

　　為刺激美國經(jīng)濟(jì)，從2008年12月開始大幅降低利率，并將利率維持在接近于0的水平。2014年10月美聯(lián)儲宣布結(jié)束量化寬松政策，并于2015年12月加息25個基點(diǎn)。盡管市場曾預(yù)期美聯(lián)儲在2016年會多次加息，但2016年美聯(lián)儲仍然只在12月加息一次，同樣是25個基點(diǎn)。此次加息25個基點(diǎn)，對市場而言，可謂“如約而至”，符合預(yù)期，且FOMC會議聲明的基調(diào)相對中性，美聯(lián)儲也并未修改今年加息次數(shù)的前瞻指引，即2017年加息次數(shù)的預(yù)期仍是全年三次，與去年12月的預(yù)期一致。因此市場反應(yīng)積極。截至3月16日中午12點(diǎn)，美元短線下挫，非美貨幣、現(xiàn)貨黃金與美股上揚(yáng)。

　　值得注意的是，美元指數(shù)在加息之后一反“走強(qiáng)”常態(tài)，短線下跌。如此一來，短期內(nèi)使得人民幣貶值的壓力得到緩解。當(dāng)天，人民幣對美元中間價報6.8862，大幅調(diào)升253個點(diǎn)或0.37%，創(chuàng)1月18日以來最大調(diào)升幅度。在岸人民幣對美元升0.22%，創(chuàng)2月16日以來最大漲幅。但筆者黃俊睿認(rèn)為，對于中國股市來說，美聯(lián)儲加息之后，國內(nèi)需要更多的貨幣政策來應(yīng)對由于加息對人民幣匯率形成的沖擊，其中包括推升短期利率來保證中美息差，對于流動性非常敏感的股市，資金面成本的上升，是一個不可忽視的壓力。畢竟歷史數(shù)據(jù)已經(jīng)證明，美聯(lián)儲加息對股市的殺傷力最大。

　　需要提醒的是，美聯(lián)儲此次對“縮表”的表述。此前，美聯(lián)儲對于資產(chǎn)負(fù)債表的態(tài)度是：長期而言，美聯(lián)儲的目標(biāo)是收縮資產(chǎn)負(fù)債表，但是此次耶倫明確表示，“將按可預(yù)見的方式循序漸進(jìn)地縮減資產(chǎn)負(fù)債表。”這可能意味著未來縮表在向可操作化的目標(biāo)前進(jìn)。而一旦美聯(lián)儲縮減資產(chǎn)負(fù)債表，則意味著全球流動性再次面臨邊際收縮壓力，這將不利于全球金融資產(chǎn)表現(xiàn)，或帶來金融資產(chǎn)價格的大幅波動。因此，需要密切關(guān)注縮表的實(shí)際路徑以及美聯(lián)儲對經(jīng)濟(jì)增長的信心。

　　原油方面：自上周破位大跌以來，本周前兩個交易日雙十字收盤將行情從極弱帶回到多空拉鋸的震蕩局面。伴隨歐佩克成員國、俄羅斯等措辭，原油短期節(jié)奏重回區(qū)間調(diào)整。國際原油從兩小時走勢圖來看BOLL指標(biāo)走平狀態(tài)，K線指標(biāo)處于布林帶上軌通道內(nèi)，并且KDJ指標(biāo)向上發(fā)散，加之CCI指標(biāo)向上延伸。綜合來分析筆者董楚辭預(yù)計后期行情上漲，上方壓力49.4美元，下方支撐48.5美元，48.7-48.9美元可入場多單，止損48.4美元，目標(biāo)看49.4美元。

　　白銀方面：白銀未能企穩(wěn)在17一線之上，掙扎之下選擇了下行，技術(shù)層面上銀價目前仍運(yùn)行在布林帶中下軌之間，布林帶中軌壓制較強(qiáng)，多次突破失敗。白銀從四小時走勢圖來看BOLL指標(biāo)走平狀態(tài)，K線指標(biāo)處于布林帶上軌通道內(nèi)，并且MACD指標(biāo)快慢線向上延伸，動能紅柱增量，但CCI指標(biāo)向下運(yùn)行，短期時間內(nèi)多頭力量不足。綜合來分析筆者董楚辭預(yù)計后期行情先回落再上漲，上方壓力17.5，下方支撐17.15，可考慮在17.2附近進(jìn)場多單，止損17，目標(biāo)看17.4-17.5。

　　美指方面：美指從四小時走勢圖來看BOLL指標(biāo)張口狀態(tài)，K線指標(biāo)處于布林帶下軌通道內(nèi)，并且MACD指標(biāo)快慢線向下延伸，動能綠柱穩(wěn)健放量，但KDJ指標(biāo)達(dá)到超賣區(qū)域，短期內(nèi)空頭力量不足。綜合來分析筆者董楚辭預(yù)計后期行情先反彈再下跌。

　　【今日重點(diǎn)關(guān)注的財經(jīng)數(shù)據(jù)與事情】2016年3月17日周四

　�、�08:30澳大利亞2月季調(diào)后失業(yè)率

　　②16:30瑞士至3月17日存款利率

　�、�18:00歐元區(qū)1月季調(diào)后貿(mào)易帳、2月CPI年率終值、2月CPI月率

　　④20:00英國央行發(fā)布利率決議及會議紀(jì)要

　�、�20:30加拿大1月批發(fā)銷售月率、美國至3月12日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)

　�、�20:30美國3月費(fèi)城聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)、美國第四季度經(jīng)常帳

　　⑦22:00美國2月諮商會搶先指標(biāo)月率

　　本人對大宗商品有深入的研究和自己獨(dú)特的見解，如果你在投資市場滿是荊棘找不到方向或投資經(jīng)常資金縮水，那么你可以添加(筆者微信：vvv778877)找楚辭聊聊。投資市場不是每個人都能成為巴菲特，但是你也要做最棒的自己!我從不忽悠我的客戶，更不會坑害我的客戶，因為可能幾十個人和你聯(lián)系過，而你卻選擇相信了我…一旦成為客戶，便永遠(yuǎn)是朋友…

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