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“雙十一”催化板塊行情 化妝品頭部品牌9月銷售額同環(huán)比翻倍
發(fā)布時(shí)間:2022-10-17 08:07:36 文章來源:金融界

“雙十一”大促臨近,疊加近期淘系超頭主播復(fù)播,國內(nèi)美妝板塊有望迎來爆發(fā)期。華泰證券(12.41 +1.47%,診股)孫丹陽近日表示,化妝品板塊個(gè)股一般在9月中旬-10月底,即是雙11結(jié)束之前存在明顯的絕對(duì)收益,不同個(gè)股,因各自不同的情況啟動(dòng)時(shí)點(diǎn)、維持時(shí)間、漲幅區(qū)間有所差異。

據(jù)9月銷售數(shù)據(jù)顯示,淘系平臺(tái)化妝品類(美容護(hù)膚+彩妝)合計(jì)GMV為195.56億元,環(huán)比增長7%,其中,國貨頭部品牌珀萊雅(173.27 +1.88%,診股)、薇諾娜及夸迪9月銷額分別同比增長9.31%、19.52%、118.52%,環(huán)比增長31.50%、23.71%、306.55%。

同時(shí),抖音等平臺(tái)也正逐漸成為美妝品牌重點(diǎn)布局渠道。9月抖音平臺(tái)美妝品類GMV達(dá)66-108億元(約為淘系平臺(tái)31%-55%)。

據(jù)悉,今年淘系雙十一預(yù)售將于10月24日開始。對(duì)今年銷售表現(xiàn),中國銀河(9.69 +0.10%,診股)證券甄唯萱在10月14日研報(bào)中指出,以往來看,化妝品公司的銷售額主要集中在包含“雙十一”活動(dòng)的四季度,單季營收占比或可達(dá)到全年的30-40%。今年上半年受全國多地點(diǎn)狀疫情及夏季超高溫影響,環(huán)比有較大下降,因此下半年內(nèi)尤其是雙十一的品牌表現(xiàn)對(duì)于全年的公司表現(xiàn)走勢存在積極指導(dǎo)作用。

國盛證券研報(bào)指出,因擁有高復(fù)購率和高毛利的特點(diǎn),美妝品類線上滲透率較高,且相比于其他品類,更適宜發(fā)展電商服務(wù)。公開資料稱,2015-2020年美妝品類電商渠道滲透率從28.4%提升至45.5%,隨抖音、小紅書、拼多多等新興電商平臺(tái)興起,滲透率有望進(jìn)一步提升。據(jù)歐睿咨詢預(yù)計(jì),2022年美容個(gè)護(hù)產(chǎn)品市場規(guī)模將增長至6164.33億元。

根據(jù)國盛證券最新梳理,目前頭部國貨美妝企業(yè)大多處于從單品牌走向多品牌的摸索階段,在利用自身核心資源壯大主品牌的同時(shí),完備產(chǎn)研體系及中后臺(tái)運(yùn)營架構(gòu)以賦能多品牌。

首創(chuàng)證券認(rèn)為,板塊中發(fā)力年終大促、積極合作超頭及推新的國貨品牌龍頭值得期待。

據(jù)悉,貝泰妮(177.10 +4.82%,診股)依托云南特色植物原料聯(lián)合皮膚學(xué)專家進(jìn)行臨床驗(yàn)證與傳播,打造薇諾娜品牌并賦能薇諾娜Baby、AOXMED等新品牌。珀萊雅在今年“618”期間,主品牌珀萊雅成交金額(GMV)天貓美妝國貨排名第一、抖音美妝國貨排名第一、 京東美妝國貨排名第一,同時(shí)還通過合作全球優(yōu)質(zhì)原料商打造彩棠子品牌為第二增長曲線。

針對(duì)今年“雙十一”,據(jù)中國銀河證券研報(bào),上海家化(29.16 +2.78%,診股)計(jì)劃全渠道協(xié)同為多平臺(tái)發(fā)展,在深耕阿里、京東等傳統(tǒng)平臺(tái)的基礎(chǔ)上,發(fā)力抖音、快手等興趣電商平臺(tái),例如目前已在抖音開設(shè)六個(gè)品牌自播店。貝泰妮表示,主品牌薇諾娜聯(lián)合各大主播,10.8-10.16日推出舒敏、修護(hù)等課程直播以及囤貨攻略,為“雙十一”預(yù)售做好充足準(zhǔn)備。珀萊雅則于9月新品首發(fā)源力精華2.0,該研發(fā)已獲得超分子維 A 醇包裹技術(shù)專利。

業(yè)績方面,貝泰妮、珀萊雅和華熙生物(133.33 +3.76%,診股)過去3年?duì)I收復(fù)合增長率分別為48%/25%/58%、凈利潤復(fù)合增長率分別為49%/26%/23%。根據(jù)Wind一致預(yù)測,未來3年仍有望保持高增。在資金、品牌資產(chǎn)等資源的加持下,優(yōu)質(zhì)國貨龍頭業(yè)績兼具確定性與高成長性,后期有望迎來戴維斯雙擊。

不過,中國銀河證券提到,與國際化妝品品牌相比,國產(chǎn)品牌由于缺乏品牌口碑積淀,很難享受品牌溢價(jià)。同時(shí),因受限于雄厚財(cái)力和研發(fā)實(shí)力,本土化妝品公司不易開發(fā)出真正的、受消費(fèi)者認(rèn)可的高端產(chǎn)品,因此,在高端市場中,國際龍頭公司地位十分穩(wěn)固,國產(chǎn)品牌仍很難躋身高端市場前列。

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