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微速訊：重倉股面貌依舊！“成長系老將”鄔傳雁處變不驚強調(diào)企業(yè)長期價值創(chuàng)造能力

發(fā)布時間：2022-07-19 17:34:47 文章來源：智通財經(jīng)網(wǎng)

(資料圖片僅供參考)

智通財經(jīng)APP獲悉，7月18日，“成長系老將”泓德基金鄔傳雁在管基金披露二季報。梳理季報顯示，二季度，鄔傳雁旗下多只基金重倉股“面貌依舊”，僅對個股和凈值比例進(jìn)行調(diào)整，加倉了地產(chǎn)、傳媒股。對此，他在季報中表示：“二季度，市場風(fēng)格正朝著長期增長邏輯緩慢演變”。

鄔傳雁指出，投資決策是基于對企業(yè)長期價值創(chuàng)造能力的投資分析框架，重新檢視持倉和關(guān)注的公司，因此，在此基礎(chǔ)上保持了現(xiàn)有股票配置比例和組合的相對穩(wěn)定性。他解釋道：“我們對股票市場內(nèi)在價值創(chuàng)造規(guī)律的理解，還有對企業(yè)的價值創(chuàng)造在面對突發(fā)事件、重大事件沖擊時的規(guī)律盡可能深入的研究，這是我們在投資決策中能夠得出令人信服的判斷的前提”。

他認(rèn)為，決定企業(yè)長期投資價值的根本因素并不是它在當(dāng)下能夠獲取多少價值，而是它日積月累所形成的價值創(chuàng)造能力，這是一種動態(tài)能力。相比較而言，獲取價值的能力，更像是一種靜態(tài)能力，源于企業(yè)現(xiàn)有的競爭優(yōu)勢。

因此，他表示，在投資中只要把握住企業(yè)動態(tài)的價值創(chuàng)造能力沒有出現(xiàn)停滯或退化，現(xiàn)有的價值獲取能力或許不是考察的重點。相反，脫離了長期價值創(chuàng)造能力的評價標(biāo)準(zhǔn)，孤立地去觀察企業(yè)中短期價值獲取能力，或者股票中短期的增值空間，而不在意這種能力形成的原因，會將投資置于較大的風(fēng)險境地。

數(shù)據(jù)顯示，鄔傳雁管理6只基金最新規(guī)模合計226.08億元，較一季度末增加13.38億元，其任職期間最佳回報率誕生于泓德遠(yuǎn)見回報混合，為150.61%。從收益表現(xiàn)來看，鄔傳雁在管產(chǎn)品3個月以來回報率達(dá)7.23%，較同期滬深300高出4.2個百分點，今年以來表現(xiàn)跑輸滬深300。

從股票倉位來看，二季度末，鄔傳雁管理的多只產(chǎn)品倉位較一季度末有所提升。如泓徳致遠(yuǎn)混合股票倉位增加3.65個百分點至49.84%，此外，泓德卓遠(yuǎn)混合、泓德遠(yuǎn)見回報混合、泓德豐潤三年持有期混合等股票倉位均略有提升，保持九成以上高位運作。

具體到單個基金，以泓德遠(yuǎn)見回報混合為例，截至二季度末，該基金總規(guī)模26.27億元，總份額為14.45億份，凈資產(chǎn)變動率為-1.67%。截至6月30日，該基金份額凈值為1.8177元，基金份額凈值增長率為7.21%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為5.02%。

近一年以來，鄔傳雁的產(chǎn)品凈值遭受顯著壓力。截至7月19日，泓德遠(yuǎn)見回報混合過去一年凈值跌幅達(dá)22.22%，跑輸同期滬深300指數(shù)超7個百分點。

盡管如此，該基金前十大重倉個股仍未發(fā)生變化，僅調(diào)整了持股數(shù)和凈值比例，如增持萬科A133萬股，占凈值比提升1.66個百分點至8.64%，成為第一大重倉股，增持了卓勝微27.03萬股，此外，對恒瑞醫(yī)藥、光線傳媒、海天味業(yè)、豪邁科技等均有所減持。

泓德遠(yuǎn)見回報混合前十大重倉股分別為：萬科A(000002.SZ)、恒瑞醫(yī)藥(600276.SH)、光線傳媒(00276.SH)、隆基綠能(601012.SH)、廣聯(lián)達(dá)(002410.SZ)、視源股份(002841.SZ)、柏楚電子(688168.SH)、豪邁科技(002595.SZ)、海天味業(yè)(603288.SH)、卓勝微(300782.SZ)，均為鄔傳雁長期以來鑒定持有的股票。

關(guān)鍵詞：個百分點股票倉位海天味業(yè)