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每日熱議!成熟投資方法論加持 嘉實信用近一年收益6.10%
發(fā)布時間:2022-07-10 05:33:48 文章來源:證券之星


(資料圖)

年初至今A股市場經(jīng)歷大幅調(diào)整,債市也經(jīng)歷了震蕩行情,根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計,截至7月7日,債券型基金今年以來平均收益率為0.87%,而嘉實信用A已取得1.93%的收益率,顯著優(yōu)于多數(shù)債券基金表現(xiàn),憑借嚴控風險攻守兼?zhèn)涞膬?yōu)勢,該基金近一年回報達6.1%,躋身同類型產(chǎn)品的前1/5,業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)定性突出,呈現(xiàn)出了較好的超額收益能力。

嘉實信用債券成立于2011年9月14日,是業(yè)內(nèi)首只專注于信用債的基金,其基金合同規(guī)定,債券等固定收益資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例不低于80%,其中信用債券的投資比例不低于固定收益類資產(chǎn)的80%。從嘉實信用成立以來的資產(chǎn)配置來看,債券平均倉位超過90%,在今年一季報顯示的債券配置中,企業(yè)短融、中票配置比例較高,可轉(zhuǎn)債配置相對比例較低,充分顯示了產(chǎn)品始終專注信用債配置。

業(yè)內(nèi)人士指出,今年4月以來,在流動性保持充裕的狀態(tài)下,資金利率和無風險利率下行,各類信用債表現(xiàn)突出,票面利率持續(xù)走低,到期收益率和信用利差收窄,已處于歷史較低水平。而對于債券而言,杠桿和久期是影響債券市價波動的主要因素,嘉實信用自成立以來堅持久期策略和票息策略并重的原則,信用債底倉分散化投資,高票息個券控制個券占凈資產(chǎn)比例,通過底倉配置、中期波段操作和短期交易策略為組合創(chuàng)造收益。自成立以來嘉實信用A已收獲70.97%的總回報,年化收益達到了5.08%。

成熟的方法論源自基金經(jīng)理豐富的投資經(jīng)驗,嘉實信用基金經(jīng)理為趙國英和王立芹。趙國英是擁有18年債券從業(yè)經(jīng)驗的固收投資專家,現(xiàn)任嘉實基金固收投資總監(jiān),報,另一位王立芹擁有15年信用研究經(jīng)驗,擅長全行業(yè)和主體信用分析,是信用債挖掘能手,二位基金經(jīng)理以深厚的經(jīng)驗積累為基金產(chǎn)品筑起堅實壁壘,在努力降低波動的前提下獲取穩(wěn)健收益。

此外,嘉實信用債券的背后還有嘉實基金完備的固收投研體系支持,據(jù)了解,嘉實基金的債券投資組合構(gòu)建采用的是自下而上與自上而下相結(jié)合的方法。首先由宏觀分析師、固定收益分析師、信用分析師等向基金經(jīng)理提供宏觀經(jīng)濟、固定收益市場和企業(yè)債信用評級、轉(zhuǎn)債評級等研究報告,基金經(jīng)理再按照具體投資目標和投資限制構(gòu)建組合。依托強投研支持,嘉實基金近一年有10余只固收類產(chǎn)品回報超5%,為投資者持續(xù)貢獻穩(wěn)定的回報。

展望后市,趙國英、王立芹最新觀點認為,在經(jīng)濟出現(xiàn)企穩(wěn)動力之前,貨幣政策仍會以流動性寬松呵護,債券難以出現(xiàn)趨勢性熊市的格局,下半年債市會在交易貨幣寬松和寬信用政策發(fā)力的兩個邏輯影響下,呈現(xiàn)區(qū)間震蕩的格局。

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