涉足核電站閥門國(guó)產(chǎn)化的蘇州紐威閥門股份有限公司(下稱“紐威股份”)成為了IPO開閘后的首批幸運(yùn)掛牌企業(yè)。不過(guò),不容忽視的是,在超過(guò)六成收入來(lái)自于海外市場(chǎng)的同時(shí),紐威股份不僅面臨著出口訂單的減少,還有一個(gè)大問(wèn)題:人民幣匯率。
海外市場(chǎng)面臨疲軟風(fēng)險(xiǎn)
紐威股份此次在上交所上市,擬發(fā)行不超過(guò)1.2億股,發(fā)行后總股本不超8.2億股,目前已形成閘閥、球閥、核電閥等九大產(chǎn)品系列。募投項(xiàng)目主要為年產(chǎn)3.5萬(wàn)臺(tái)大口徑、特殊閥以及年產(chǎn)1萬(wàn)臺(tái)(套)石油閥門及設(shè)備的新增產(chǎn)能。
國(guó)內(nèi)的閥門行業(yè)仍處于小、散的狀態(tài),2010年,國(guó)內(nèi)前十名閥門企業(yè)的銷售收入占全行業(yè)收入的比重僅為5.14%,中低端閥門市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈,而國(guó)際主要的閥門制造商則在高端閥門領(lǐng)域有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。
紐威閥門走的是出口路線,且已經(jīng)從最初95%閥門產(chǎn)品的定牌生產(chǎn),發(fā)展到95%以上的閥門產(chǎn)品以“紐威”作為自主品牌。目前,紐威股份60%以上的營(yíng)業(yè)收入來(lái)自于境外市場(chǎng)。
海外石油大客戶曾給紐威股份帶來(lái)不小的收益。紐威股份的招股說(shuō)明書顯示,其獲得了殼牌石油公司、?松梨诠、英國(guó)石油公司、沙特阿拉伯國(guó)家石油公司、雪佛龍等國(guó)際石油巨頭的批準(zhǔn),獲得巴斯夫公司、杜邦公司、陶氏化學(xué)等國(guó)際級(jí)化學(xué)公司的批準(zhǔn),是目前中國(guó)唯一一家獲得全球10大石油公司合格供應(yīng)商資格批準(zhǔn)或成為其戰(zhàn)略供應(yīng)商的閥門制造商,也是國(guó)內(nèi)閥門行業(yè)獲得大型跨國(guó)企業(yè)集團(tuán)批準(zhǔn)最多的企業(yè)。
2009年、2010年和2011年,紐威股份的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為38.06%、37.37%和32.16%,處于同行業(yè)已上市公司的平均水平之上,主要就是因?yàn)槠洚a(chǎn)品70%以上應(yīng)用于石油、天然氣、煉油和化工等領(lǐng)域。
根據(jù) McIlvaine的調(diào)查和預(yù)測(cè)數(shù)據(jù),2012~2015年全球閥門行業(yè)預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)4%左右的年銷售增長(zhǎng)率,呈現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)的發(fā)展態(tài)勢(shì)。
紐威股份表示,如果全球經(jīng)濟(jì)未能實(shí)現(xiàn)有效復(fù)蘇,閥門下游行業(yè)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)乏力,則閥門行業(yè)的市場(chǎng)需求將再度出現(xiàn)疲軟的局面,其來(lái)自境外的營(yíng)業(yè)收入可能再度面臨和2009年、2010年同樣的下滑的風(fēng)險(xiǎn)。受2008年金融危機(jī)的影響,紐威股份在2009年承接的銷售訂單大幅下滑,全年母公司承接的銷售訂單金額僅為10.07億元,較2008年下降44.51%。
越來(lái)越大的匯兌損失
與此同時(shí),越來(lái)越大的匯兌損失也成為了紐威股份當(dāng)下需要克服的風(fēng)險(xiǎn)。
2009年度、2010年度和2011年度,紐威股份出口收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重分別為66.23%、62.67%和 64.72%。而由于其出口收入主要以美元、歐元結(jié)算,人民幣的升值使其外幣資產(chǎn)換算為人民幣的數(shù)額減少,紐威股份當(dāng)期年度形成的匯兌損失分別為99.21萬(wàn)元、668.45萬(wàn)元和1039.15萬(wàn)元。
這也使得紐威股份的財(cái)務(wù)費(fèi)用率高于同行。2011年,當(dāng) 曾指出,雖然2014年美國(guó)量化寬松政策退出預(yù)期可能帶來(lái)資本階段性流出的壓力,但考慮到經(jīng)濟(jì)預(yù)期、貨幣政策、風(fēng)險(xiǎn)偏好和貿(mào)易等因素,預(yù)計(jì)明年資本流入壓力加大,人民幣匯率小幅升值、“破6”是大概率事件。
交通銀行金融研究中心宏觀分析師陳鵠飛表示,2014年人民幣將呈現(xiàn)小幅升值,為了應(yīng)對(duì)出口過(guò)程中形成的匯兌損益風(fēng)險(xiǎn),企業(yè)可以運(yùn)用更多金融衍生工具來(lái)提前鎖定匯率風(fēng)險(xiǎn),進(jìn)行更好的管理。
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當(dāng)很多人看空的時(shí)候,可能多頭正即將要到來(lái),多空的快速轉(zhuǎn)換,總是令人措手不及,強(qiáng)弱的轉(zhuǎn)換只在那一瞬間,交易就是要做對(duì)的事情,把事情做對(duì),跟對(duì)人,才能做對(duì)事。
【市場(chǎng)資訊】 對(duì)利比亞及尼日利亞等國(guó)出口量增加的擔(dān)憂,導(dǎo)致原油價(jià)格上周五收跌,并創(chuàng)一個(gè)多月來(lái)最低收盤價(jià)。而產(chǎn)油國(guó)對(duì)OPEC將于下周召開的非正式會(huì)議的態(tài)度曖昧不清也導(dǎo)致凍產(chǎn)協(xié)議前景堪憂,原油后市承
——雯萱說(shuō)投資者需謙而不卑,驕而不橫,敬而不畏;走過(guò)的是時(shí)間,看過(guò)的是行情,嘗過(guò)的是盈與虧,回味的是得與失,沉淀的是經(jīng)驗(yàn),成就的是境界。機(jī)會(huì)總是留給有準(zhǔn)備的人,但同樣也留給會(huì)選擇的人。順勢(shì),市場(chǎng)造就
國(guó)際資訊——由于交易商預(yù)測(cè)來(lái)自利比亞和尼日利亞的原油出口量將有所增長(zhǎng),原油期貨價(jià)格上周五收盤下跌,創(chuàng)下一個(gè)多月以來(lái)的最低收盤價(jià)。紐約商業(yè)交易所10月份交割的WT美原油期貨價(jià)格下跌88美分,報(bào)收于43 03美元
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摩能國(guó)際三宗罪:產(chǎn)品虛假宣傳且安全風(fēng)險(xiǎn)大 涉嫌傳銷
《消費(fèi)者報(bào)道》調(diào)查發(fā)現(xiàn),摩能國(guó)際疑涉三宗罪:產(chǎn)品違規(guī)虛假宣稱;潛在安全風(fēng)險(xiǎn)大;7級(jí)代理模式涉嫌傳銷,招收代理時(shí)承諾的送分流只是忽悠! ‘a(chǎn)品虛假宣稱、安全風(fēng)險(xiǎn)大、涉嫌傳銷鈭抵泄第一大微商摩能國(guó)際
顧研墨:OPEC凍產(chǎn)會(huì)議能否提振油價(jià)?9. 19現(xiàn)貨原油瀝
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顧研墨:9.19 利比亞行為阻礙原油市場(chǎng)的再平衡,現(xiàn)貨
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顧研墨:凍產(chǎn)已經(jīng)臨近,油價(jià)走勢(shì)又該如何? 9.19現(xiàn)貨
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